购买力是如何计算的

融资账户中，您可能会看到两个看起来相似但含义不同的指标：

理解这两个概念，有助于您判断：

最大购买力 = 在不考虑剩余融资额度限制的情况下，账户理论上还能继续开仓的最大金额。

最大购买力会受到账户净资产、账户初始保证金、冻结资金及未成交订单等因素影响，并随市场价格变化实时调整。

当您继续买入股票时，新仓位会持续增加账户初始保证金（IM）。因此：

当最大购买力用完时，表示账户已没有额外保证金空间，无法继续开立新的融资仓位。

可用购买力是指当前实际能够用于下单的购买力。

可用购买力同时受到两个因素限制：

1. 最大购买力 - 即账户风险层面还能继续开仓多少。

2. 剩余融资额度 - 即账户还能借入多少资金。

因此：

如果账户风险空间较小，可用购买力会受到最大购买力限制；

可以简单理解为：

可用购买力是您现在真正能够用于下单的金额。

这是最常见的情况。

当前持仓

账户融资额度：1000 美元

尚未使用融资。

第一步：计算账户 IM

账户 IM = 1080 × 100% + 206 × 70% = 1224.2

第二步：计算最大购买力

最大购买力 = 1080 + 206 + 210 - 1224.2 = 271.8

第三步：计算可用购买力

可用购买力 = Min(271.8, 210 + 1000) = 271.8

结果：由于融资额度十分充足，用户可以充分利用持仓释放出来的融资能力。

例如购买 IM 为 70% 的股票：

最大可买金额 = 271.8 ÷ 70% ≈ 388

虽然账户只有 210 美元现金，但因为持有 NVDA 等可融资股票，实际可以买入约 388 美元的股票。

此时账户风险空间仍然存在，但融资额度已经快用完。

当前持仓

账户融资额度：200 美元

已使用融资：150 美元

剩余融资额度：50 美元

第一步：计算账户 IM

账户 IM = 1000 × 50% + 500 × 50% = 750

第二步：计算最大购买力

最大购买力 = 1000 + 500 - 150 - 750 = 600

第三步：计算可用购买力

可用购买力 = Min(600, 50) = 50

此时虽然账户风险角度还能继续开仓 600 美元，但由于剩余融资额度只生 50 美元，因此实际购买力只有 50 美元。此时限制购买力的因素是融资额度不足，而不是保证金空间不足。

此时融资账户和现金账户几乎没有区别。

当前持仓

账户融资额度：1000 美元

尚未使用融资。

第一步：计算账户 IM

账户 IM = 1000 × 100% + 500 × 100% = 1500

第二步：计算最大购买力

最大购买力 = 1000 + 500 + 200 - 1500 = 200

第三步：计算可用购买力

可用购买力 = Min(200, 200 + 1000) = 200

此时即使账户拥有 1000 美元融资额度，这些股票不能为账户释放额外购买力。因此账户购买力与现金账户基本一致

当账户持有支持融资的股票时，最大购买力通常会高于现金余额；但最终能否使用这些购买力，还取决于账户剩余融资额度是否充足。