一、什么是融资账户
Margin Account（融资账户）允许您在自有资金基础上，通过平台提供的融资额度放大交易购买力，从而提升资金使用效率。
使用融资账户：
您可以使用现金 + 融资额度进行证券交易；
支持融资的股票持仓可作为账户保证金资产；
不同股票会对应不同的保证金要求；
当账户风险水平不足时，可能触发 Margin Call（追缴保证金）或强制平仓。
您可在 App 的「融资状态」页面查看：
融资额度
已用额度
可用购买力
最大购买力
保证金水平
风控状态
您也可以在「融资状态」中申请调整融资额度。
二、融资账户核心概念
1. 初始保证金（Initial Margin，IM）
IM 是指开仓时所需的最低保证金要求。
不同股票对应不同 IM 比例。
例如：
某股票 IM = 50%
表示买入 100 USD 股票时，至少需要 50 USD 自有资产支持。
IM 越高，可使用杠杆越低。
2. 维持保证金（Maintenance Margin，MM）
MM 是持仓期间账户需要持续维持的最低保证金要求。
当账户净资产低于 MM 时：
系统将触发 Margin Call（追缴保证金通知）；
您的账户会进入「危险」 状态，若账户持续处于「危险」状态超过 48 小时，账户将面临强制平仓风险。
您需要补充资金或平仓股票降低风险。
3. 强平保证金（Force Liquidation Margin，FM）
FM 是更低一级的风险阈值。当账户净资产低于 FM 时：
账户将面临强制平仓风险。
平台可能在不提前通知的情况下平仓部分或全部持仓。
三、多币种与融资额度
您的融资账户可以同时持有多个币种的资金,例如美元和港币。不同市场的股票以其对应币种结算——美股以美元结算,港股以港币结算。
1. 是否使用融资,按币种分别判断
只要某一个币种的现金余额变为负数,就算使用了该币种的融资。
各币种之间不能互相抵消。即使您的美元余额充足,也不能用来覆盖港币的欠款;反过来同样如此。
例如:您账户中持有美元、没有港币,买入港股后港币余额变为负数——这就算使用了融资,并开始计息,即使您的美元余额仍然充足。
2. 融资额度是共用的
不论您欠的是港币还是美元,消耗的都是同一个融资额度。各币种的欠款会按实时汇率折算后加总,一起计入「已用额度」。
「融资状态」页面的「已用额度」下方会按币种展开,单独列出各币种的欠款金额。
由于欠款需要折算后才计入额度,汇率变动会让已用额度发生变化。即使您没有进行任何交易,剩余额度也可能因汇率波动而增减。
3. 利息按币种分别计算
港币欠款和美元欠款各自独立计息,不会合并。不同币种的融资利率可能不同。
四、账户维度保证金计算方式
账户层面的 IM / MM / FM，并不是单独设定的固定数字。
它们是账户内所有持仓股票对应保证金要求的加总。多个市场的持仓会按汇率折算后一并计算。
计算方式：
账户初始保证金（IM）= Σ（个股市值 × 个股 IM 比例）
账户维持保证金（MM）= Σ（个股市值 × 个股 MM 比例）
账户强平保证金（FM）= Σ（个股市值 × 个股 FM 比例）
示例：账户维度保证金计算
假设您的账户持有以下股票，汇率按1美元=7.84港币计算：
股票 | 市值 | IM | MM | FM |
股票 A(美股) | 10,000 USD | 50% | 40% | 35% |
股票 B(美股) | 20,000 USD | 70% | 60% | 55% |
股票 C(港股) | 78,400 HKD | 50% | 40% | 35% |
港股的保证金要求先按港币计算。若您的账户以美元作为展示币种,则会折算为美元后计入账户整体:
股票 C 的 IM = 78,400 × 50% = 39,200 HKD ≈ 5,000 USD
股票 C 的 MM = 78,400 × 40% = 31,360 HKD ≈ 4,000 USD
股票 C 的 FM = 78,400 × 35% = 27,440 HKD ≈ 3,500 USD
则账户整体(以美元展示):
账户 IM = 10,000 × 50% + 20,000 × 70% + 5,000 = 24,000 USD
账户 MM = 10,000 × 40% + 20,000 × 60% + 4,000 = 20,000 USD
账户 FM = 10,000 × 35% + 20,000 × 55% + 3,500 = 18,000 USD
这意味着(以美元展示时):
当账户净资产低于 20,000 USD 时,将触发 Margin Call;
当账户净资产低于 18,000 USD 时,可能触发强制平仓。
若切换为港币展示,以上数字会按汇率折算,风险判断结果不变。
请注意,示例中的汇率仅供说明,实际计算以系统实时汇率为准。汇率变动时,港股持仓折算后的保证金要求也会随之变化。
五、股权资产（Equity）说明
股权资产（Equity）是融资账户风险计算的重要指标。
计算方式：股权资产 = 现金余额 + 股票持仓总市值
多个币种的现金和多个市场的持仓,会按汇率折算后合并计算。系统会实时使用股权资产与 IM / MM / FM 进行比较，以判断账户风险状态。
账户风险状态说明
1. Equity ≥ IM
当账户净资产（Equity）高于账户初始保证金（IM）时：
账户状态正常；
可继续开新仓；
账户仍有剩余购买力。
2. MM ≤ Equity < IM
当账户净资产（Equity）低于账户初始保证金（IM）时：
账户购买力被用尽；
不可继续开新仓；
但账户暂未进入 Margin Call 状态。
3. FM ≤ Equity < MM
当账户净资产（Equity）低于账户维持保证金（MM）时：
账户将进入「危险」状态；
系统会触发 Margin Call（追缴保证金）；
您需要尽快入金或部分平仓以降低风险。
系统会通过 App 消息及注册邮箱发送 Margin Call 通知。
4. Equity < FM
当账户净资产（Equity）低于账户强平保证金（FM）时：
账户风险已显著超限；
系统可能随时执行强制平仓；
平台有权在不提前通知的情况下平仓部分或全部持仓。
六、购买力（Buying Power）说明
1. 什么是购买力
购买力（Buying Power）表示您当前账户最多还能继续买入多少股票。
购买力会同时受到以下因素影响：
股票 IM 比例
剩余融资额度
可用现金
已有持仓保证金占用
未成交订单冻结
2. 购买力计算方式
对于 IM = 100% 的股票：
可用购买力 = MIN(最大购买力,max(下单币种可用现金, 0) + 剩余融资额度)
其中：
最大购买力 = 股票市值 + 现金 − 持仓初始保证金 − 冻结现金 − 未成交委托订单占用的初始保证金
需要注意统计范围的差异:
最大购买力:账户所有币种、所有市场折算后的整体结果;
可用现金:仅统计下单市场对应的币种;
剩余融资额度:各币种共用。
3. 示例一：融资额度充足情况下的购买力
假设：
账户美元现金：10,000 USD
剩余融资额度：50,000 USD
股票 X 的 IM = 60%
由于 IM = 60%，理论最大杠杆约为：
1 / 60% = 1.67 倍
因此：
最大可开仓市值 = 10,000 / 60% ≈ 16,667 USD
由于融资额度充足（50,000 USD），因此账户实际最大可买：
≈ 16,667 USD 的股票 X
其中：
自有资金占用约 10,000 USD
融资占用约 6,667 USD
4. 示例二：融资额度不足情况下的购买力
假设：
账户现金：10,000 USD
剩余融资额度：3,000 USD
股票 X 的 IM = 60%
虽然根据 IM 理论上可购买：
10,000 / 60% ≈ 16,667 USD
但由于剩余融资额度仅剩 3,000 USD：
实际最大可买 = 10,000 + 3,000 = 13,000 USD
因此：
理论购买力受 IM 决定；
实际购买力还会受到剩余融资额度限制。
5. 示例三:不同币种下的购买力差异
假设(汇率按 1 美元 = 7.84 港币计算):
账户美元现金:20,000 USD
账户港币现金:0
剩余融资额度:8,000 USD
拟买入股票的 IM 均为 50%
买入美股时
根据 IM 理论上可购买:
20,000 / 50% = 40,000 USD
但可动用的资金为美元现金加剩余额度:
20,000 + 8,000 = 28,000 USD
实际最大可买 = 28,000 USD
买入港股时
根据 IM 理论上同样可购买 40,000 USD。
但账户港币现金为 0,美元不能用来覆盖港币的支出,可动用的资金仅有剩余额度:
0 + 8,000 = 8,000 USD
实际最大可买 = 8,000 USD,约 62,720 HKD
因此:
同一个账户买美股可买 28,000 USD,买港股只能买约 62,720 HKD;
两者的 IM 完全相同,差异全部来自下单币种可用现金。
七、Margin Call（追缴保证金）说明
1. 什么情况下会触发 Margin Call
当账户净资产低于账户维持保证金（MM）时：
系统将触发 Margin Call（追缴保证金通知）。
系统会通过 App 消息及注册邮箱向您发送通知。
2. 如何解除 Margin Call
您可以通过以下方式降低账户风险：
方式一：向证券账户转入资金，提高账户净资产。
方式二：您可以通过部分平仓降低账户保证金占用。
3. Margin Call 时限
触发 Margin Call 后，您需要在 48 小时内补充资金或平仓部分仓位，使账户退出「危险」状态
否则您的持仓可能被部分或全部强制平仓。
关于更多保证金追缴及强制平仓的说明请参考https://matrixport.support.wbrks.com/topics/1v0peh2/vpi4fl
八、融资利息说明
当您使用融资买入股票后，账户会产生融资负债。
若账户已交收现金为负:
系统将按平台融资利率计收融资利息;
利息按日计提,月末结算;
利息按币种分别计算,港币欠款与美元欠款各自独立计息;
若融资负债超出账户融资额度,账户融资利率可能会上升。
融资负债的利率可能根据市场情况发生变化,实际利率请以结单数据为准。您可通过股票的融资融券信息页查看当前利率,或进入 [我的] → [融资利率] 查看。
下单时若使用融资买入,可在订单预览中查看该笔订单预估的每日利息:
预估每日利息 = 该笔订单占用的融资额度 × 融资利率 / 365
为避免持续产生融资利息:
您可以补充资金;
或部分平仓降低融资使用。
九、风险提示
融资交易具有杠杆属性。在放大收益机会的同时，也会放大亏损风险。
请特别注意：
股票价格波动可能导致账户快速触发 Margin Call；
极端行情下可能发生强制平仓；
强平价格可能不及预期；
您仍需承担强平后可能存在的负债。
建议您：
合理控制仓位；
保持充足保证金；
避免过度集中持仓；
密切关注账户风险状态。
十、常见问题（FAQ）
1. 为什么不同股票的购买力不同？
因为不同股票对应不同 IM 比例。
IM 越高：
可使用杠杆越低；
购买力越小。
2. 我账户里有美元,为什么买港股的购买力这么少?
在多币种账户下,是否使用融资按币种分别判断,美元余额不能用来覆盖港币的支出。因此买入港股时,可用资金主要来自港币现金和融资额度,购买力会受剩余额度限制。
3. 我什么都没做,为什么剩余融资额度变少了?
各币种的欠款需要按实时汇率折算后才计入额度。汇率变动时,已用额度会随之变化,剩余额度也会相应增减。
4. 为什么平仓股票后仍可能被强平？
如果：
平仓金额不足；
股票继续下跌；
市场波动剧烈；
则账户风险可能仍未解除。
5. 什么情况下会面临强制平仓的风险？
出现以下情况时，您的账户将面临强制平仓风险：
情况一：账户处于「危险」状态超过 48 小时
情况二：账户净资产低于强平保证金要求
关于更多保证金追缴及强制平仓的说明请参考https://matrixport.support.wbrks.com/topics/1v0peh2/vpi4fl
6. 为什么我的购买力会动态变化？
购买力会随着以下因素实时变化：
股票价格波动；
持仓市值变化；
未成交订单冻结；
融资额度使用情况；
个股保证金比例调整；
多币种折算时的汇率变化。
即使未进行交易，账户购买力也可能因市场波动而变化。
7. 为什么同一只股票的保证金比例会变化？
平台会根据股票风险情况动态调整保证金比例。
影响因素可能包括：
股价波动率；
流动性；
市值规模；
公司基本面变化；
极端行情或重大事件。
在市场波动较大时，平台可能临时提高部分股票的 IM / MM / FM 要求，以控制整体风险。