一、缺口是如何形成的？
股價缺口，是指圖表上出現了一段沒有發生過任何交易的價格區域。
例如，某隻股票前一天收在60.20元，第二天直接以66.00元開盤。中間這近6元的價格區間，沒有成交過一筆，圖表上就留下了一段空白。這就是缺口。
為什麼會出現這段空白？
美股的交易時段之間有間隔，而資訊不會停。收盤之後到第二天開盤之前，公司可能發布公告，總體經濟數據可能公布，海外市場在繼續交易，券商可能調整評級。
所有人都在這段時間裡重新判斷：這隻股票現在值多少錢？
美股開盤前有一個集中撮合的過程，買賣雙方各自報出願意接受的價格，系統按成交量最大的原則決定開盤價。如果隔夜的消息讓大多數人的判斷朝同一個方向變了，那麼新報出的買價和賣價，在原來的價格區間裡就對不上了，開盤價會直接落在原區間之外。
中間那些價位上，沒有可以成交的委託，自然就不會產生成交。
二、缺口為什麼會被回補？
市場上流傳一句話：「缺口總是會回補的。」
所謂「缺口回補」，是指股價後來又回到了缺口區域，把圖表上那段空白填上了。
這句話不能說完全錯，但它把一個有條件的現象說成了一條無條件的規律。要知道條件是什麼，得先弄清缺口為什麼會被回補。
先看一個更基礎的問題：圖表上的支撐位，到底是什麼？
支撐位不是畫在圖上的一條線，而是一批人的買入成本。
假設一隻股票長期在57到62元之間來回波動。這個區間裡，沉澱了大量投資者的買入成本。當股價回落到58元附近，會發生兩件事。
一是當初在這附近買入的人，多數不願意虧錢賣出，寧願繼續持有。這種心理在行為金融學裡有個名字，叫「處置效應」，是研究得最充分的投資者心理偏差之一。
二是本來就認為這個價格合理的資金，會趁著回落買進來。
這兩種力量加在一起，就是我們在圖上看到的「支撐」。
現在回到缺口。
缺口區間裡的成交量是零，也就是說，那個價格區間裡，沒有任何人的買入成本。
沒有人守在那裡，既沒有不願賣出的持有者，也沒有把那個價格當作參考的買家。所以股價一旦回到這個區間，上下的阻力都很小。
這才是缺口容易被回補的真正原因。不是缺口這個形狀有什麼魔力，而是缺口上方的價格，是在沒有經過充分買賣確認的情況下達到的。
三、什麼是普通缺口？
第一類是普通缺口，也是最常見的一類。
出現的位置：股價本來就在一個橫盤區間裡波動，某天跳了一小下，跳完還在這個區間裡面。
成交量：沒有明顯放大，和平時差不多。
通常沒有特定的事件驅動，多半是一些偶然因素造成的：某個時段掛單比較少、一筆較大的市價單掃過盤口，或者隔夜有一點情緒波動。
會不會回補：四類當中回補概率最高的，常常幾天之內就補上了，有時候當天就補上了。
四、什麼是突破缺口？
第二類是突破缺口。對很多投資者來說，這一類是最值得關注的，因為它往往意味著一段行情的開始。
出現的位置：長期橫盤區間的邊緣。股價一次性跳出了這個區間，而且不再回來。
成交量：顯著放大，通常是平時的好幾倍。這一點是必要條件——要越過區間邊緣積累的賣壓，需要足夠的成交來消化。
為什麼它值得關注？
一隻股票橫盤了兩三個月，說明多空雙方長期談不出結果。突破缺口的含義是：這個分歧被新的消息一次性打破了。
區間裡所有人的買入成本，一下子全被越過。於是缺口的下沿，就成了新舊成本的分界線——這是後面最重要的一個觀察位，也是設置止損的合理參考。
會不會回補：通常不會在短期內回補。
五、什麼是持續缺口？
第三類是持續缺口。
出現的位置：一段趨勢已經走了一程，缺口出現在中途，方向和趨勢一致。
成交量：同樣會放大。
為什麼會出現？
有兩種常見的情形。
一種是，有些投資者在行情啟動的時候沒有參與，本來打算等股價回調一下再進場。但等著等著，發現回調一直沒來，某個時點決定不等了，直接按市價買入。
另一種是，又來了新的消息，進一步確認了市場原本就在定價的方向。
會不會回補：通常不會在短期內回補。趨勢很強的時候，持續缺口可能接連出現幾個。
六、什麼是衰竭缺口？
第四類是衰竭缺口，出現在趨勢快要結束的時候。
出現的位置：趨勢的末端。
成交量：異常放大，常常比之前任何一次跳空都大。
為什麼量這麼大？因為成交來自兩個方向的集中：一邊是趨勢末期追進來的資金，另一邊是大量的獲利了結。買盤在這個位置基本用完了。
會不會回補：比較快。跳空之後股價走不動，幾天之內就被反向吃掉。
風險提示
本文內容僅用於投資者教育和市場知識分享，不構成任何投資建議、推薦或交易承諾。文中涉及的缺口分類、支撐位形成機制及止損參考位等，均為技術分析方法論的介紹，歷史規律及技術形態不代表未來表現，不同股票、不同市場環境下的實際走勢可能與文中描述存在差異。金融市場具有較高波動性，投資者應充分了解相關風險，並結合自身情況審慎決策。